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세금 부과 이전부터 비트코인과 암호화폐와 같은 위험 자산이 많은 투자자들에게서 인기가 떨어지고 있다는 것은 분명했습니다.
그리고 이제 세금이 논의되고 있는 가운데, 위험 자산에서 멀어지는 사람들을 계속해서 보는 것은 놀라운 일이 아닐 것입니다. 이는 우리에게 하나의 큰 질문을 남깁니다: 이것이 우리가 알트코인 시즌에 대한 운이 다했다는 것을 의미합니까?
Kaiko Research와 BRN 보고서는 알트코인이 2021-2022년의 최고치에 도달하지 못하고 있거나, 경우에 따라서는 그에 근접조차 하지 못하고 있다고 언급했습니다.
다행히도, 우리는 비트코인에 비해 알트코인 지배 수준이 상승하고 있지만, 그 분포는 고르지 않습니다.
출처: Kaiko Research 및 BRN 보고서
“알트코인 거래량은 FTX 이전 수준으로 돌아왔지만, 그보다 더 집중되어 있습니다. 상위 10개 알트코인은 총 거래량의 64%를 차지하며, 이는 투자자들이 특정 그룹에 자본을 집중하고 있음을 나타냅니다. 시장 깊이는 이러한 경향을 반영하며, 상위 10개가 1% 깊이의 60% 이상을 차지합니다.”라고 분석가들은 작성했습니다.
간단히 말해 — 미국 선거 이후 알트코인에 대한 투자 증가가 있었지만, 이는 일부 특정 알트코인에만 해당했습니다. 전반적인 알트코인은 상승하지 못했으며, 이는 지난 몇 사이클에서 모든 배가 함께 떠오르는 것과는 다릅니다.
“이러한 시장 리더의 축소는 소매 중심의 투기에서 고유동성 자산에 집중된 기관 자본으로의 전환을 반영합니다.”라고 보고서는 말했습니다.
분석가들은 더 작은 풀은 기관의 전환에 기인한다고 언급했습니다. 그러나 금리도 이 내러티브에 영향을 미치고 있습니다. 긴축적인 통화 정책은 트레이더들에게 보다 신중한 접근을 강요하고 있습니다.
출처: Kaiko Indices
처음에는 규제 확실성이 알트코인에 필요한 큰 도움이 될 것이라는 많은 희망이 있었습니다 — 특히 이전 SEC가 집행 접근 방식을 통해 몇몇 주요 알트코인을 명확히 겨냥했기 때문입니다. 그러나 소매 투자자의 재참여가 없으면 알트코인은 어려운 상황에 처해 있습니다.
아마도 알트코인 ETF가 상황을 변화시킬 수 있고, 암호화폐의 일부와 소통할 준비가 되어 있는 기관 투자자들에게 더 많은 확실성을 제공할 수 있을 것입니다. 하지만 솔직히 말하면, 저는 그렇게 확신하지 않습니다. 대부분은 — 잠재적인 SOL ETF를 제외하고 — 이 단계에서 어떤 다른 알트코인이 ETF를 준비하고 있는지 명확하지 않기 때문입니다.
그러나 제 신중함이 알트코인 시즌에 대한 당신의 희망을 꺾지 않도록 하십시오. 보고서에 따르면 여전히 주목해야 할 몇 가지 요인이 있습니다. 우리는 RWA와 스테이블코인이 실제로 승리하고 있음을 알고 있으며, 이는 알트코인으로도 이어질 수 있습니다. 예를 들어, DePIN과 같은 “실제 세계 유틸리티”와 연결된 프로젝트도 관심을 끌 수 있습니다.