일본, 엔화 불안 완화 가능성에도 핵심 물가 상승 보고
엔화 불안이 완화될 것처럼 보였던 바로 그 시점에, 일본은 핵심 물가 상승률의 증가를 보고했습니다.
금요일 이른 시간에 발표된 데이터에 따르면, 일본의 핵심 물가는 신선 식품 가격을 제외한 후 2월에 전년 대비 3% 상승했으며, 이는 1월의 3.2%에서 둔화된 수치지만, 2.9%라는 시장 예측을 웃돌았습니다. 소비자 물가 지수는 4%에서 3.7%로 하락했습니다.
전체적으로, 두 지수 모두 일본은행의 2% 물가 목표를 훨씬 웃도는 수준을 유지하고 있으며, 이는 일본은행 총재 구로다 하루히코의 수십 년 간의 디플레이션에 대한 승리 선언을 입증하는 결과입니다. 특히, 11월 이후 일본의 주요 물가는 미국의 물가 상승률보다 더 높은 수준을 기록하고 있으며, 현재 거의 100 베이시스 포인트(bp) 차이가 나고 있습니다.
지속적인 물가 상승과 신토 임금 협상에서의 임금 인상은 일본은행의 금리 인상 요구를 더욱 강화시켰습니다. 다시 말해, 위험 자산을 불안정하게 만드는 것으로 알려진 엔화 강세 가능성이 다시 논의되고 있습니다.
글을 쓰는 시점에서, 달러-엔(USD/JPY) 환율은 149.22로, 3월 11일 이후 엔화 약세가 재개되면서 거의 300핍(pip) 반등했습니다. 이 수치는 TradingView의 데이터에 의한 것입니다.
미국-일본 10년물 금리 차이
그렇다고 해도, 미국-일본 10년물 금리 차이가 축소되거나 감소하는 추세는 엔화 강세를 지지합니다. 일본의 금리는 전반적으로 상승하고 있으며, 이는 엔화에 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 글을 쓰는 시점에서 일본의 10년물 금리는 1.5%를 웃돌고 있으며, 30년물 금리는 2.5% 이상으로, 모두 수십 년 만의 최고치를 기록하고 있습니다.
엔화 강세의 재개는 지난해 8월처럼 위험 회피의 상황으로 이어질 수 있습니다.