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Recent developments in Congress and comments from senators indicate that a market structure bill won’t be as easy to pass as the GENIUS Act.
CLARITY에 대한 명확성?
연준 의장 제롬 파월이 금요일 잭슨홀의 주목을 받을 준비를 하기 전에, 같은 계곡의 다른 주요 인물들이 우리에게 몇 가지 규제 정보를 제공했습니다.
미국 상원 의원 팀 스콧과 SEC 의장 폴 앳킨스는 도널드 트럼프에 대해 공화당 지도자와 대통령이 지명한 기관 수장으로서 기대되는 칭찬을 공유했습니다. 미국을 “세계의 암호화폐 수도”로 만드는 것, 등등.
하지만 그 사이에는 더 실질적인 발언들이 있었습니다.
예를 들어, 스콧 — 상원 은행위원회 의장 —은 시장 구조 법안에 대해 언급했습니다. 아마도 스콧, 신시아 루미스 및 기타 의원들이 지난달 하원이 통과시킨 CLARITY 법안을 기반으로 한 “논의 초안”을 소개한 것을 기억하실 것입니다.
이 법안은 어떤 디지털 자산이 증권이 아닌지를 명확히 하기 위해 “부수 자산”을 정의하려고 하며, SEC에 “디지털 자산 활동에 맞게 기존 요구사항을 조정하라”고 지시합니다.
18명의 민주당원이 GENIUS 법안을 지지했습니다. 스콧은 시장 구조 법안에 대해 최소한 12명에서 18명의 민주당원이 투표에 열려 있을 것이라고 생각한다고 말했습니다.
하지만 그는 “훨씬 더 복잡한 법안”이라고 인정하며, 참여를 원하는 민주당원들 앞에 서 있는 엘리자베스 워런 상원의원과 같은 사람이 “극복해야 할 진짜 힘”이라고 말했습니다.
로펌 Foley & Lardner의 블록체인 및 디지털 자산 부문 책임자 패트릭 도허티는 이 입법 노력이 확실한 것이 아니라고 동의했습니다. 그는 또한 하원이 통과시킨 것과 상원 은행위원회가 공개한 것의 차이를 강조했습니다.
CLARITY 법안은 예를 들어, 1계층 블록체인 개발자들이 자본을 더 효율적으로 조달하고 SEC에 등록하지 못하는 것에서 보호받도록 도울 것이라고 변호사는 저에게 말했습니다. 암호화폐 거래소는 등록되지 않은 토큰을 거래하는 것에 대한 공격으로부터 더 안전해질 것입니다.
부가적인 참고: 반대로, 암호화폐 프로젝트의 리더들은 고향 근처에서 커피를 마시고 싶어하는 지나치게 친근한 위원들과 맞서 싸워야 할 수도 있습니다.
이 CLARITY 법안은 SEC와 CFTC가 업계의 특정 부분에 대한 관할권을 부여할 것입니다. 이 기술에 대한 규제가 한 기관에서 다른 기관으로 전환될 수 있다고 도허티는 덧붙였습니다.
스콧의 제안은 SEC에 규칙 제정 및 규제의 부담을 더 많이 지우고 있습니다. 그러나 CFTC를 감독하는 상원 농업위원회가 디지털 상품에 초점을 맞춘 자체 초안 언어를 곧 소개할 것으로 예상된다는 점은 주목할 만합니다.
“스테이블코인 법보다 더 많은 시장 구조 법안은, 만약 제정된다면, SEC와 증권 법원이 발전을 면밀히 지켜보며 상당한 규칙 제정 및 해석이 필요할 것입니다,”라고 도허티는 말했습니다. “CLARITY가 법을 명확히 할까요? 네, 하지만 일부가 원하는 것보다 적게.”
앳킨스는 ‘슈퍼 앱’ 접근 방식을 재확인합니다.
앳킨스는 그날 아침 늦게 진행된 논의에서 그의 “프로젝트 암호화” 우선 사항 중 일부를 강조했습니다 — 위에서 언급한 규제 관할권과 관련된 것들입니다. 만약 SEC 의장의 광범위한 계획의 요지를 잊으셨다면:
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앳킨스는 7월 31일 발언에서도 상원이 “규제 장난으로부터 시장을 미래 지향적으로 보호하는” 시장 구조 법안을 만드는 데 도움을 줄 것이라고 언급했습니다.
그는 화요일에 “나는 워싱턴에 turf 전투를 하러 온 것이 아니다”라고 말했습니다.
그는 시장과 기술이 발전함에 따라 유연성을 유지하고 이른바 슈퍼 앱 접근 방식을 구현하겠다는 주제를 다시 강조했습니다.
“5년 또는 10년 후에는 모든 것이 완전히 달라질 것이라고 확신합니다,”라고 앳킨스는 말했습니다. “우리는 모든 것을 변하지 않는 작은 시멘트로 둘러싸인 주머니에 넣을 수 없습니다.”
그는 친근한 경쟁과 권력의 균형이 핵심이라고 언급했습니다 — 부분적으로는 한 규제자가 “너무 완고”해지는 것을 방지하기 위해서입니다.