비트코인, 더 떨어질까? 혼잡한 롱 포지션이 힌트를 준다
비트코인(BTC)은 8월 13일 바이낸스에서 124,474달러라는 새로운 사상 최고치(ATH)를 기록한 후 113,000달러로 하락했으며, 다음 주요 지지 구역은 약 110,000달러에 위치해 있다. 분석가들은 주요 암호화폐에 더 큰 하락이 있을 수 있다고 경고하고 있다.
혼잡한 롱 포지션의 위험
XWIN Research Japan의 기고자가 작성한 CryptoQuant Quicktake 게시물에 따르면, 모든 거래소의 비트코인 오픈 이자(Open Interest)가 400억 달러를 넘어서며 ATH에 근접하고 있다. 이러한 상승은 고래와 단기 거래자들이 레버리지 포지션에 몰리고 있음을 보여준다.
아래 차트는 현재 406억 달러에 머물고 있는 BTC 오픈 이자의 최근 급증을 강조하고 있다. 2024년 8월의 150억 달러와 비교했을 때, 오픈 이자는 150% 이상 증가했다.
CryptoQuant 기고자는 이러한 급증에도 불구하고 펀딩 비율이 긍정적으로 유지되고 있으며, 이는 강한 롱 바이어스를 나타낸다고 설명했다. 이는 시장의 낙관론을 반영하지만, 동시에 대부분의 참가자들이 비트코인 상승에 베팅하고 있어 혼잡한 거래를 나타낸다.
결과적으로, 공격적인 레버리지로 인한 롱 포지션의 강제 청산 위험이 증가하였다. XWIN Research Japan은 그들의 분석에서 다음과 같이 설명했다:
갑작스러운 가격 하락은 강제 매도의 연쇄 반응을 촉발할 수 있으며, 이는 변동성을 증폭시킨다. 다시 말해, 비트코인의 단기 움직임은 투기 흐름에 좌우된다.
기관의 비트코인 펀드 보유량 증가
시장에 과도한 레버리지로 인한 투기적 과열이 있음에도 불구하고, 비트코인 상장지수펀드(ETF)와 기관 투자자에 의한 BTC 펀드 보유량은 최신 데이터에 따르면 130만 개를 초과하며 계속해서 증가하고 있다.
스팟 ETF와 기업 재무팀이 BTC를 흡수함으로써 디지털 자산에 구조적인 매수가 이루어지고 있으며, 이는 공급량을 꾸준히 줄여주고 있다. SoSoValue의 데이터에 따르면, 미국 기반 스팟 비트코인 ETF는 현재 1,460억 달러의 순 자산을 보유하고 있으며, 이는 BTC의 시가총액의 6.47%에 해당한다.
그렇지만, 이번 주에만 스팟 비트코인 ETF에서 6억 4,500만 달러 이상의 자금 유출이 있었으며, 이는 약 8억 달러에 달하는 두 주 연속 자금 유입 이후 발생한 것이다. ETF 중 블랙록의 IBIT가 8월 19일 기준으로 847억 8천만 달러의 순 자산으로 선두를 달리고 있다.
그럼에도 불구하고 모든 신호가 약세인 것은 아니다. 예를 들어, BTC가 115,000달러 아래로 하락했음에도 불구하고, 스팟 거래량은 60억 달러를 초과하여 상승하며 강세장이 되기를 바라는 희망을 주고 있다.
유사하게, 기술 분석가 AO는 최근 BTC가 금의 궤적을 반영할 수 있으며, 2026년 초까지 600,000달러라는 야심찬 목표를 제시했다. 보도 시점에서, BTC는 113,845달러에 거래 중이며, 지난 24시간 동안 1.5% 하락했다.
출처: Unsplash의 이미지, CryptoQuant 및 TradingView.com의 차트