이더리움 보유자들이 토큰의 언스테이킹을 위해 줄을 서고 있으며, 이는 암호화폐에 상당한 매도 압력을 가할 수 있는 추세라고 한 암호화폐 전문가가 전했다.
이더리움 블록체인의 검증자 퇴출 대기열은 금요일에 855,158 ETH에 도달했으며, 이는 validatorqueue.com에 따르면 역대 최고치이다. 이 토큰들은 금요일 늦게 기준으로 데이터 제공업체 CoinGecko에 따르면 총 37억 달러의 가치를 지니고 있다.
스테이킹은 디지털 자산 보유자가 자신의 토큰을 잠가 블록체인 네트워크를 보호하고 보상을 얻는 과정이다. 스테이커들은 불확실한 시장 상황 속에서 암호화폐를 해제하고 회수하기로 선택할 수 있으며, 이를 상대적으로 위험이 적은 자산이나 현금으로 전환할 수 있다. 이더리움 네트워크는 특정 시점에 언스테이킹할 수 있는 ETH의 양을 제한하고 있다. 이 제한은 대량의 검증자 퇴출을 방지하여 네트워크의 안정성을 유지하기 위해 설계되었다. 현재 대기열은 청산되는 데 15일이 소요될 것으로 예상되고 있다.
곧 언스테이킹될 ETH의 쌓이는 대기열이 자산의 최근 후퇴를 유발하고 있을 수 있다고 Bitwise의 수석 투자 전략가 후안 레온은 Decrypt에 말했다. 시가 총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐 자산은 최근 며칠 동안 수백 달러가 하락했으며, 이는 2021년 11월에 기록된 사상 최고가인 4,878달러에 근접했을 때 발생한 일이다. 언스테이킹된 이더리움 대기열은 ETH의 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 스테이킹된 ETH가 ETH에 비해 할인 거래될 경우 더욱 그렇다고 그는 설명했다.
“stETH와 같은 토큰은 할인 거래될 수 있다. 그 할인은 담보로서의 가치를 감소시켜 리스크 컷, 헤지 또는 심지어 청산을 촉발하여 현물 ETH 매도를 초래할 수 있다”고 레온은 말했다. 그는 언스테이킹 대기열이 증가함에 따라 일부 거래가 풀릴 수 있으며, 특히 ETH를 빌리는 비용이 급등할 경우 그럴 수 있다고 덧붙였다.
그 상황이 발생하면 “레버리지 ‘stETH 루프’ 거래가 DeFi 프로토콜의 유동성 풀에서 수익성이 떨어진다”고 레온은 말했다. “트레이더들은 포지션을 청산하고 ETH를 판매하여 대출을 상환함으로써 동기화된 매도 압력을 생성한다.”
ETH의 언스테이킹을 위한 노력이 증가한 것은 목요일에 토큰이 2021년 11월에 기록된 최고 가격인 4,878달러와 가까워졌기 때문이다. 그 이후로 이 알트코인은 증가한 지정학적 불확실성과 미국의 예상보다 더 높은 생산자 물가 지수 보고서로 인해 상승세를 되돌리고 있다.
이더리움의 검증자 퇴출 대기열에 대한 우려에도 불구하고 레온은 언스테이킹을 기다리는 ETH의 증가가 반드시 토큰의 가격이 계속 하락할 것이라는 신호는 아니라고 경고했다.
“언스테이킹이 일반적으로 갑작스러운 폭락을 초래하지는 않지만, 압박이 있을 경우 새로운 공급의 지속적인 유입처럼 작용할 수 있다”며 “새로운 ETH 수요를 압도할 경우 가격을 낮추는 압력을 가할 수 있다”고 그는 말했다.